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余额宝命运:路在何方;你们有什么看法?

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发表于 2014-4-3 15:24:40
  余额宝命运:路在何方;你们有什么看法?" s6 M4 w& Z, U/ W% ~# ~7 q  |5 @
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640[4].jpg   如果要把这个时期的商业史记入历史,余额宝的诞生是最浓墨重彩的一笔。
! c; _9 i. ~1 A& t# r, b  阿里巴巴小微金融集团与天弘基金旗下的增利宝合作的余额宝,从去年6月份推出至今已经拥有8100万用户,总规模超过5000亿元。 快速规模膨胀的同时,余额宝不得不面对更多内外问题。) v% D0 ^& b" F! {+ [
  腾讯、百度、苏宁等竞争对手纷纷推出类似的货币理财工具,微信凭借着庞大的用户基数和社交功能强势进攻移动支付,甚至为了争夺用户,一些公司甚至采取了自掏腰包补贴收益率。- c* B9 f8 I2 P) m# V
  国有银行们也纷纷揭竿而起。最先传出三家国有大型商业银行总行不接受各自分行与余额宝旗下天弘基金进行协议存款交易,原因是天弘基金的价格过高。之后,又有工农中建四大行相继单下调了网上快捷支付的额度,曲线制约余额宝的发展速度。* c' u! P% D# D- o  c1 v2 C* ^7 J) s
  央行近期表态或将结束基金公司在银行协议存款中“提前取款不罚息”的政策红利,这意味着余额宝以及银行协议存款的同类型货币基金,收益率将继续下滑,公司利润可能进一步下降。" A6 T" v8 g3 d
  除了外部因素,余额宝也存在着自我管理难题。余额宝的快速增长依然处于净申购状态;但随着用户增长速度和资金规模增速的下降,一旦申购与赎回相当,这支庞大的货币基金也将面临自我的流动性管理难题。
8 P0 o# u1 t, ]' V; R  结束了一枝独秀高速增长期,余额宝正在进入一个转点: 既要依靠创新打破既有利益中重新分得一杯羹,又要承担创新背后潜在的未知风险。( X/ F2 X3 V7 e. e
  “如果银行不做出改变,我们就去改变银行。”这是阿里巴巴董事局****马云的野心,但告别成长期后的余额宝,最大的敌人就是自己。
+ ?5 k: h1 K# ]  余额宝改变了什么?* B* X& W3 F+ @8 @" M  D. f
  相对于传统的货币基金,余额宝并没有什么颠覆式创新。余额宝实际上只是将客户手中的零钱归集起来,一起存入银行短期协议存款和少量债券,获得较高的利息,从金融上来讲这就是货币基金。这种商业模式美国人40年前就已经开始做了,中国已经有10年的发展历史。
3 `; A( G' B0 q. U  但余额宝在操作体验上下足了功夫,用户只需要在支付宝上轻点一个键,就可以马上存入,如果用户想用余额宝中的钱消费也随时可以取出。而传统的货币基金可能还需要用户拿着种类繁多的证件,经过多流程的开户、验证等来买入,而在支取时也有各种不一的限制。
' I! U; Y# q3 i' Z2 E1 `  这种极简的操作体验和比银行存款还要高的收益率,短时间内积攒了大量的用户,你甚至可以把支付宝理解成天弘基金的一个直销平台,而传统基金公司的销售通常由银行、券商等进行分销。2 C) ]4 d& s+ |' J! V7 W% q
  事实上,在支付宝决定做这类货币理财工具初期,确实只是希望做一个销售平台,让各大基金公司入驻。但从风险控制的角度,阿里巴巴最终还是收购了天弘基金51%的股份,与它进行余额宝的独家合作。! b5 v& M( n8 B1 J4 ]/ i* q% Z% u; O
  在传统的基金公司中,百万以上的机构客户较多,任何一个客户申购和赎回都会对基金产生较大的影响。余额宝的散户较多,个人的申购赎回对总体影响较小,这种不同的客户结构决定了天弘基金在管理这支基金时需要使用不同的方法。
5 P3 B! s' v  G+ B7 ?  但正是中小散户偏多的客户结构,被银行视为余额宝在变相吸收存款。以前,中小散户的闲置资金通常是存入银行,随着中小散户不断把钱存入余额宝,逼得银行不得不揭竿而起。更有人比如说,如今余额宝的规模还不及国有四大银行的一个地方支行,但足以让银行不敢忽视。
" _/ B: \8 t/ y/ N  或许,余额宝从根本上改变的不是业务上的微创新,而是真正客户至上的理念。尽管近些年,银行间和相关金融机构已经推出诸多创新,但用户在理财时还是需要经历漫长的排队与等待,并接受种类繁多的银行收费,银行服务对象依然是大客户。余额宝全新的出发点是如何让普通客户使用最便捷的方式完成理财。正是这种全新的基因,成就了余额宝今天的规模。; d' V! `& [9 H7 F/ J+ |9 N/ \7 x
  如果一项创新没有利益受损方,那只是因为它还不具备足够的竞争力。 那些商业银行最大的敌人,就是如何创新去紧抓用户。但不可否认,余额宝进入市场初期的确利用了部分监管空白。258商业搜索整理。6 M2 v5 j4 l! ~6 ]
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